招商基金评再融资:从产业整合逻辑出发聚焦优质公司-旅游资讯网站

                                                2020年02月17日 20:19 来源:旅游资讯网站
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                                                【湖北确诊9074例】

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                                                新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的♂♀△,并不意味着赞同其观点或证实其描述∴⊿∟。文章内容仅供参考﹡,不构成投资建议π⊿⌒。投资者据此操作〇,风险自担⊿□。

                                                第六⊙∵⊿,延长批文有效期▽┊。再融资批文有效期从6个月延长至12个月??♂,保证再融资批文与IPO和上市重组批文有效期一致∵◇△,方便上市公司灵活选择发行窗口♂。

                                                展望未来⊿∟,招商基金认为定增市场有望呈现以下两大趋势:第一△⊙◇,预计定增市场将被再度激活∴π,项目供给有望大幅增加♀,有利于投资者从中精挑细选﹡。第二?♂☆,定增项目的分化将更为明显▽﹡,在注册制和严监管的导向下♀,定增市场难现15-16年的情况∟∟,作为机构投资者π△∟,应更多从产业整合逻辑而非套利思维出发去挑选项目、聚焦优质公司△?,这无疑对参与方的专业化水平提出了更高的要求∴。

                                                第五⊿□,减持规则优化△⌒∵。定增股票不适用减持规则♀□⌒,给予参与机构更灵活的退出机制△。

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                                                第二♂﹡,融资规模适当放宽☆〇。定增发行股份比例不得超过总股本比例由20%提升至30%↑♀┊,将将引导上市公司增加融资、提升定增产品供给规模□♂☆,为更多投资者提供投资机遇∵△。

                                                第四┊π,锁定期缩短♀。战略投资者锁定期由36个月缩短至18个月┊⊿,询价投资者锁定期由12个月缩短至6个月◇♀◇。锁定期缩短有利于吸引更多灵活度需求较高的资金进入定增市场∵∴。

                                                招商基金解读再融资新规:从产业整合逻辑出发聚焦优质公司

                                                具体来看☆,再融资政策修订有六大核心条款变化值得关注:

                                                第一▽∵π,发行对象数量扩容∴□。将定增发行对象数量统一调整为不超过35名⊙⌒,有利于吸纳更多机构投资者参与投资⊙⊙☆。同时◇,数量扩容也将降低投资者平均入门门槛↑?π,未来中小型的私募、高净值个人也有望积极参与定增□⊿↑,将为市场带来增量资金♂☆⊙。

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                                                2020年2月14日﹡◇,证监会正式发布优化主板、创业板再融资系列配套政策⊙△,落地速度及力度略超预期♀♀。招商基金认为♀,监管在融资规模、发行对象、定价机制、批文有效期、减持、锁定机制等多维度优化改革?□□,制度修订尤其对定增产品影响显著☆。与征求意见稿相比♂,监管适当提升融资规模⊿♀,并调整“新老划断”时点?┊⊙,尚未完成项目均可适用新规⊙。制度优化降低上市公司融资门槛和投资者参与门槛♂?△,有利于提升各方参与再融资的积极性♂△,从供需两端改善再融资尤其是定增市场环境☆,定增市场有望迎来爆发式增长⊙◇☆。作为机构投资者□﹡〇,应更多从产业整合逻辑出发去挑选项目、聚焦优质公司□△,对参与方的专业化水平提出了更高的要求☆。

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